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资管新格局渐显 公募权益产品迎增量机会

中国证券报 2019-06-27 06:38:31

随着理财子平安彩票直播网入局,资管新格局雏形渐成。公募人士指出,与理财子平安彩票直播网相比,公募在渠道方面处于相对劣势。但考虑到刚兑和保本产品逐渐退出市场,随着投资者风险配置比例的加大,公募基金的权益产品将迎来新的增量机会。

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图片来源:摄图网

随着理财子平安彩票直播网入局,资管新格局雏形渐成。公募人士指出,与理财子平安彩票直播网相比,公募在渠道方面处于相对劣势。但考虑到刚兑和保本产品逐渐退出市场,随着投资者风险配置比例的加大,公募基金的权益产品将迎来新的增量机会。目前,已有公募与银行等各方展开深度合作。

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深圳某公募相关人士黄泽超(化名)对记者表示,公募基金一直以来对以银行为主的销售渠道有着较强的依赖性。与银行不同,公募基金的客户基础(尤其是零售客户)较为薄弱。因此,黄泽超认为,在基金产品结构雷同、费率相差不大情况下,仅依靠投资者自主选择对比,很难形成较强的复购黏性。“相反,理财子平安彩票直播网则可依托母行的客户资源和销售网点优势,将在渠道方面形成明显优势。”

根据相关规定,理财子平安彩票直播网的产品销售起点将从银行理财的一万元降低到一元。同时,子平安彩票直播网的理财产品除了可通过银行渠道代销外,还可通过银保监会认可的其他机构代销。并且,与以往要求客户买理财必须亲自到柜台录音、录像(即“双录”)不同,理财子平安彩票直播网不强制要求个人投资者首次购买理财产品必须临柜。

记者近日走访深圳多家大型银行网点,并与多位理财经理谈及理财子平安彩票直播网话题。无一例外,他们均表示出明显的“自家”倾向。“未来,理财子平安彩票直播网的产品基本是净值型的。就像我们推荐自家的保险基金等产品类似,我们也会在目前的渠道里优先推荐自家的子平安彩票直播网理财产品,预计会以面对低风险投资者的固收类产品为主。”某国有行深圳支行的理财经理对记者说。

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从收益率角度看,在权益投资领域具备优势的公募基金,丝毫不落下风。

业内人士认为,在净值化转型背景下,由于保本和刚兑收益被打破,虽然理财子平安彩票直播网入局会做大固收资产,但未必会对收益率带来明显提升作用。

深圳某公募基金经理李强(化名)对记者分析指出,在资管新规背景下,随着刚兑和保本产品的逐渐退出,以往过高的稳定收益率将很难再现,这意味着市场的无风险收益率会明显下降。因此,未来随着净值化产品增加,投资者就有动力去配置风险资产。“在中低风险偏好客户的资产配置中,风险资产的配置比例会有所提高。”显然,这将给公募基金的权益产品带来增量机会。

“目前我国居民的主要家庭资产配置以房地产和银行理财为主,权益类资产配置比重过低。但未来随着资管的净值化转型,中国家庭有望逐步加大对权益类资产的配置比重。同时,未来随着养老资金等长线资金加大对权益类资产的配置比重,其中有相当一部分资金会通过公募基金进行配置。”某公募的总经理方易(化名)对记者表示,在新的资管格局下,混合型基金及股票型基金占比有望得到大幅度提升。同时,随着投资者的成熟,风险收益特征明确的指数和量化基金越来越受欢迎。

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“无论是理财子平安彩票直播网还是公募基金,单方优势是不够的。”某资管人士对记者指出,在大资管背景下,大类资产配置能力是机构的生存之本,但解决客户的痛点才是未来的努力方向,“从产品设计到投研,再延伸到未来的客户服务,未来资管各方要开启全方位的深度合作。”

渠道合作的这一趋势,目前已初见端倪。建设银行近日与前海开源基金召开“FOF合作创新发布会”。据前海开源首席经济学家、FOF基金经理杨德龙介绍,本次双方合作将突破代销和托管的传统银基合作模式,在宏观研究、市场研究、产品研究、投资策略研究方面开展更加深入的联合,双向赋能,优势互补。

记者了解到,建设银行和前海开源基金将组建资产配置联席会议。一方面,前海开源基金将宏观研究成果和大类资产配置策略传递给建设银行,为建设银行制定基金销售策略提供智力支持;另一方面,建设银行则将利用总分行专家团队的研究力量,为前海开源的FOF研究赋能,共同寻找最适合FOF配置的备选标的。

某大型银行的渠道相关人士对记者表示,历经20多年发展,公募基金业取得了长足进步,但随着银行理财子平安彩票直播网的成立,资管行业将进入新的发展阶段,迎来“百舸争流、千帆待发”之势。但产品销售只是服务的开始,后续还要打通客户体验的各个阶段,把整个链条串通起来,让持有人获得满意的投资体验。“多年以来,公募基金的发展与持有人的投资体验之间存在一定差异。如何做到基金业绩与持有人收益相匹配,是未来要解决的主要问题。”

责编 杜宇

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